Leasing, factoring, záruky
Leasing, factoring, záruky
Co je leasingová společnost
– Leasingová společnost je kombinací obchodní a finanční společnosti.
– Nejde o prostý vztah věřitel x dlužník, ale velmi důležitou roli hraje i dodavatel předmětu financování
(resp. financovaná komodita).
° Předmět financování tvoří zpravidla jediné zajištění daného obchodu.
Produkty leasingových společností a jejich definice
– Finanční leasing
– Operativní leasing
– Splátkový prodej
– Úvěr
– Doplňkové služby
Finanční leasing – právo
– Účelem smlouvy je umožnit financování (!!ne nájem) předmětu leasingu
° Poskytovatel se tedy zavazuje dle pokynů příjemce obstarat předmět leasingu
° Příjemce se zavazuje hradit sjednané plnění po stanovenou dobu
° Při splnění sjednaných podmínek je poskytovatel povinen za předem sjednanou cenu převést
– Povinnosti poskytovatele
° Je povinen obstarat předmět leasingu dle pokynů příjemce
° Je povinen tento předmět přenechat příjemci k užívání
° Pokud příjemce splní smluvní podmínky, pak po doběhnutí sjednané doby leasingu převést k
– Práva poskytovatele
° Po celou dobu vztahu je vlastníkem předmětu
° Má nárok na úhradu sjednaných úplat
° Při neplnění povinností příjemce může předmět leasingu odebrat a prodat a pokud mu prodej
– Práva příjemce
° Právo na užívání vybraného předmětu leasingu
° Po splnění smluvních závazků odkoupit předmět leasingu za stanovenou cenu
– Povinnosti
° Plnit sjednané plnění
° Jdou za ním veškerá rizika spojená s existencí a provozem předmětu (nefunkčnost, zničení,
° O předmět se musí starat s péčí řádného hospodáře (servisovat, udržovat, pojistit, …)
° Uplatňuje nároky vůči dodavateli
Finanční leasing – účtování
– Dle českých účetních standardů (zákon o účetnictví) vykazuje předmět leasingu poskytovatel ve své
rozvaze
° Pro příjemce jde tedy o mimobilanční položku => lepší ukazatele aktivity
– Dle mezinárodních účetních standardů (IAS 17) vykazuje majetek ve své rozvaze příjemce a
poskytovatel účtuje o pohledávce
° Jedná se o obdobu úvěru
° Stejná pravidla platí na Slovensku
vlastnictví k předmětu leasingu na příjemce
předmětu leasingu vlastnické právo na příjemce
neuhradí veškeré nároky, může zbytek vymáhat (obdoba s úvěrem)
opotřebení, apod.)
– 1 –
Operativní leasing – právo
– Účelem smlouvy je umožnit financování nebo nájem předmětu leasingu (dále se budeme OPL
považovat za nájem)
° Pronajímatel se tedy zavazuje dle pokynů nájemce obstarat předmět leasingu
° Nájemce se zavazuje hradit sjednané plnění po stanovenou dobu
° Po skončení doby leasingu se předmět zpravidla vrací pronajímateli
– Povinnosti pronajímatele
° Je povinen obstarat předmět leasingu dle pokynů příjemce
° Je povinen tento předmět přenechat příjemci k užívání
° Zpravidla ručí za provozuschopnost předmětu leasingu
°
– Práva pronajímatele
° Po celou dobu vztahu je vlastníkem předmětu
° Má nárok na úhradu sjednaného nájemného
° Při neplnění povinností příjemce může předmět leasingu odebrat a prodat a pokud mu prodej
° Po ukončení nájmu se mu předmět vrací
– Práva příjemce
° Právo na užívání vybraného předmětu leasingu
° Není-li předmět funkční, zpravidla není povinen platit nájemné
– Povinnosti příjemce
° Platit sjednané nájemné
° O předmět se musí starat s péčí řádného hospodáře (servisovat, udržovat, pojistit, …), servis je
° Nesplňuje-li předmět sjednané parametry, lze od smlouvy odstoupit
Operativní leasing – účtování
– Dle českých účetních standardů (zákon o účetnictví) vykazuje předmět leasingu pronajímatel ve své
rozvaze
° Pro nájemce jde tedy o mimobilanční položku => lepší ukazatele aktivity
– Dle mezinárodních účetních standardů (IAS 17) vykazuje majetek ve své rozvaze pronajímatel
° Pro nájemce jde tedy o mimobilanční položku => lepší ukazatele aktivity
° Dle IAS 17 se musí splnit několik podmínek (http://www.iasplus.com/standard/ias17.htm)
Splátkový prodej
– Leasingová společnost předmět koupí, k ceně načte cenu financování a předmět prodá klientovi =>
leasingová společnost se stává dodavatelem
– Klient splácí dle sjednaného splátkového kalendáře
– Klient předmět odepisuje = je ekonomický vlastník (právní vlastnictví je závislé na formě zajištění –
zástava, zajišťovací předmět vlastnického práva, apod.)
– Velmi neflexibilní produkt (v průběhu nelze nic měnit), velké riziko pro leasingovku i pro klienta.
neuhradí veškeré nároky, může zbytek vymáhat
většinou součástí nájmu
– 2 –
Obchodní vztahy
Průběh leas. obchodu (finanční )
– Zprostředkování dodavatelem (vendor)
° Zákazník si vybere předmět
° Dodavatel mu vypracuje nabídku leasingu a kontaktuje leasingovou spol.
° Na LS je zaslána žádost o leasing a požadované ekon. údaje
° LS schválí obchod (riziko klienta, předmět, dodavatel, akontace, doba)
° LS připraví doklady (leasingová smlouva, obchodní podmínky, splátkový kalendář, předávací
° U dodavatele se uzavřou veškeré dokumenty
° Předmět leasingu je předán klientovi
Úkony LS po dobu běhu leasingu
– Pojištění
° Komunikace s pojišťovnami
° Řešení pojistných událostí
° Povinné ručení u vozidel – kontrola, zelené karty, apod.
° Sledování existence individuálních pojistek
– Inkasní funkce
° Sledování platební morálky klientů
° Zasílání upomínek
° Telefonická komunikace s dlužníky
° Uzavírání dohod o splácení
° Schvalování žádostí o změny splátkových kalendářů
° Předávání problémových případů inkasním agenturám
° Rozhodování o předčasném ukončení leasingových smluv
– Reprodejní oddělení
° Kontrola ceny nově schvalovaných předmětů leasingu
° Kontrola technického stavu u leasovaných použitých předmětů
° Uskladnění, kontrola a zajištění oprav odebraných předmětů
° Uplatnění zpětných odkupů
° Reprodej odebraných předmětů (konečným zákazníkům, přes dodavatele, aukce)
Databáze dlužníků, scoring, expertní systémy na odhad prodejní ceny)
protokol, kupní smlouva, pojistka, zajištění)
– 3 –
° Vypracování finančních vyrovnání po prodeji předmětu leasingu
° Pomoc klientům s prodejem jejich předmětů
– Správa smluv (administrace)
° Příprava a evidence smluvních dokumentů
° Správa velkých technických průkazů (sběr, zápůjčky, …)
° Změny smluvních dokumentů v průběhu doby leasingu (např. cese příjemce)
– Účtárna
° Párování plateb
° Zasílání faktur (především k leasingu v cizí měně)
° Provádění změn z důvodů změny zákona (např. změna DPH)
Refinancování
– Nejčastěji se používá:
° Úvěr
° Obligace
° ABS (sekuritizace)
– Úvěr
° Cena
° Měna (možno SWAP)
° Doba splácení
° Perioda splácení
° Zajištění (dnes velký daňový problém)
– Obligace
° Nutno splnit zákonné podmínky (dosti složité)
° Transakční náklady
° Kdo je koupí ?
– ABS
° Jedná se o prodej portfolia
° Nutno právně vyřešit (konkurz, tichá/otevřená cese)
° Rating => rozčlení se portfolio => cena
° Nutno založit objektovou společnost (SPV, konduit)
° Zajištění ?
° ? Kupci => cena
° Problém v USA = subprime crisis
Forma sazby (float / FIX , ale možno SWAP)
Většinou v Holandsku
Forfaiting a factoring
– 4 –
Forfaiting
– Jedná se o odkup střednědobých a dlouhodobých pohledávek ve splatnosti, bez zpětného regresu vůči
předcházejícímu držiteli (dodavateli)
– Vhodné pohledávky pro forfaiting:
° Směnka
° Dokumentární akreditiv s odloženou splatností
° Účetní pohledávka (faktura apod.).
Výhody forfaitingu
– Nenesu riziko nezaplacení – to nese forfaitér (ten kdo pohledávku koupil)
– Mohu v tendru na zakázku nabídnout odloženou splatnost závazků, neboť vím, že peníze získám rychle
prodejem pohledávky
– Získávám rychle peníze z dodávek
– Stabilizované cash flow pro rozvoj společnosti
Nevýhody forfaitingu
– Vysoká cena proti běžnému úvěru (riziko kupuje forfaitér)
– Někdy je vyžadováno pojištění pohledávky (EGAP, ČESCOB atp.). To zvyšuje náklady na financování.
Členění forfaitingu
– Primární vs. Sekundární
Primární – jedná se o pohledávku koupenou přímo od dodavatele, prvotního nabyvatele pohledávky.
Sekundární je získán od zprostředkovatelů.
– Střednědobý vs. Dlouhodobý
– Teritoriální – tuzemský vs. Zahraniční
– Dle druhu rizika – bankovní vs. privátní sektor
Cena forfaitingu
– Úroková sazba pro výpočet diskontu
– Riziková přirážka v závislosti na riziku
– Závazková provize (poplatek za rezervaci peněžních prostředků)
– Zpracovatelský poplatek
– Většinou je cena stanovena jako jedna sazba formou diskontu, který zohledňuje všechny výše uvedené
poplatky.
Factoring
– Factoring představuje prodej (postoupení) budoucích pohledávek před dobou splatnosti factoringové
společnosti. Předmětem factoringu je finanční služba představující inkasa pohledávek vzniklých na
základě dodávek zboží nebo služeb.
– Jedná se o krátkodobé financování, většinou na profinancování pohledávek se splatností do 180 dnů.
Členění factoringu
– S regresem vs. bez regresu
– Nebo-li s postihem nebo bez postihu vůči tomu, kdo mi pohledávku prodal (v příp. nezaplacení dlužníka
se mohu nebo nemohu obrátit s žádostí na zaplacení na toho, kdo mi pohledávku prodal)
– Zastřený vs. Zřejmý
– Zastřený – dlužník neví, že pohledávka byla prodána.
– Tuzemský vs. Zahraniční
– Členění dle teritoria
– 5 –
– Jednorázový vs. Úvěrový rámec
– Členění dle četnosti obchodu
Dvoufaktorový factoring
– Klient získá kontrakt do Číny. Má ale strach z mnoha rizik – teritorium, zákazník, nevůle platit,
neschopnost platit atd.
– Požádá o spolupráci banku, pojišťovnu, a factoringovou společnost
– Factoringová společnost prověří, zdá má partnera v Číně prostřednictví FCI nebo IFG (mezinárodní
světové asociace factoringových společností.)
– Zjistí že partner je, a osloví ho o spolupráci.
– Čínská factoringová společnost potvrdí, že je čínského zákazníka zná, a je ochotna za něj vystavit
garanci.
– Garance je ve výši 100% bez spoluúčasti.
– Český klient dodá zboží do Číny.
– Čínský zákazník nezaplatí.
– Český klient požádá tuzemskou factoringovku o plnění. Ta žádá obratem čínskou factoringovku. Ve
stejném okamžiku tuzemská factoringovka platí 100% českému exportérovi.
– Čínský faktor zaplatí české factoringové společnosti.
Factoringové firmy v ČR
– Transfinance
– Factoring České spořitelny
– Factoring ČSOB
– Factoring KB
– NLB Factoring
– HVB Factoring
– BIBBY Financing Services (Cashreform)
– DS Factoring
Srovnání factoringu a úvěru
– Úvěr
– Pohledávka jako zajištění
– Je levnější
– Neřeší vymáhání pohledávek
– Neřeší správu pohledávek
– Neřeší pohledávky po splatnosti
– Factoring
– Pohledávka se kupuje
– Je dražší
– Zajišťuje vymáhání
– Zajišťuje správu
– Řeší skutečné splatnosti
Bankovní záruky
Bankovní záruky legislativa
– Bankovní záruka je zajišťovacím instrumentem. V bankovní praxi má dlouholetou tradici. Bankovní
záruku lze využít k zajištění úvěru, k zajištění dokumentárního inkasa, k zajištění hladkého platu, apod.
– Obsah a podmínky bankovní záruky jsou upraveny Jednotnými pravidly pro záruky vydanými
Mezinárodní obchodní komorou v Paříži. Pravidla nemají závazný charakter a pokud se jimi obsah a
průběh bankovní záruky řídí, musí to být v záruce výslovně uvedeno. V ČR je obsah bankovní záruky
upraven příslušnými ustanoveními obchodního zákoníku (§313-322).
Co je bankovní záruka?
– 6 –
– Bankovní záruka vzniká písemným prohlášením banky v záruční listině, že uspokojí věřitele do výše
určité peněžní částky, podle obsahu záruční listiny, jestliže určitá třetí osoba (dlužník) nesplní určitý
závazek nebo budou splněny jiné podmínky stanovené v záruční listině.
Subjekty bankovní záruky
– V každém bankovním záručním obchodě se vyskytují:
– Příkazce, tj. osoba povinná, jejíž závazek má být zajištěn. Příkazce dává příkaz k otevření záruky. Banka
však nesmí překročit meze dané příkazcem, neboť by za to sama nesla odpovědnost.
– Beneficient (příjemce), tj. osoba oprávněná, v jejíž prospěch je bankovní záruka otevírána.
– Ručící banka. Banka vystavuje bankovní záruku na základě mandátní smlouvy, uzavřené mezi bankou a
příkazcem.
Obsah bankovní záruky
(záruční listiny)
– Preambule je úvodní částí bankovní záruky. Jsou zde uvedeny důvody vzniku bankovní záruky, tj.
přesnější identifikace příslušného kontraktu. Banka uvede typ vystavené bankovní záruky.
– Záruční prohlášení banky. Banka prohlašuje, že zaplatí určitou peněžní částku, nesplní-li klient svůj
závazek nebo budou splněny jiné podmínky stanovené v záruční listině. Tyto podmínky jsou zde
uvedeny.
– Platnost záruky. Může být stanovená fixním datem nebo určitou skutečností např. podpisem
přejímacího protokolu. Po uplynutí této doby či podmínky ztrácí beneficient jakékoliv nároky na plnění
ze záruky.
Typy bankovních záruk
– Platební bankovní záruky zajišťují splnění platebního závazku klienta (zaplatit sjednanou kupní cenu na
základě faktury, zaplatit směnku, splatit úvěr, apod.).
– Neplatební bankovní záruky jsou zárukami za jiný než platební závazek.
– Kryté bankovní záruky jsou takové, kdy vystavující banka žádá příkazce o složení příslušné finanční
částky na účet banky již ve fázi vystavení záruční listiny či příslušnou částku blokuje na účtu příkazce.
– Nekryté bankovní záruky nevyžadují finanční krytí v momentu vystavení záruční listiny, banka se
spokojí s prohlášením příkazce, že vyrovná veškeré náklady vzniklé z titulu bankou přijaté záruky.
Tendrová záruka
– Záruka za vádium je využívána při veřejných soutěžích vypisovaných Vypisovatelem soutěže bývá
požadováno, aby nabízející garantoval dodržení podmínek uvedených v nabídce.
– Pokud by nabízející jako vítěz soutěže změnil nebo nebyl schopen dodržet podmínky v nabídce, vznikla
by vypisovateli soutěže ztráta. Právě jako garance nabídky je využívána bankovní záruka za vádium.
– V případě, že nabízející nedodrží podmínky nabídky a vypisovateli soutěže vznikne ztráta, dojde ke
splácení této ztráty z titulu vystavené bankovní záruky. Banka vyplatí vypisovateli soutěže částku
stanovenou v záruční listině.
Akontační záruka
– V tomto typu bankovní záruky se banka zavazuje ve prospěch kupujícího, že vrátí akontaci (plat
předem) v případě, že prodávající nedodal sjednané zboží nebo jej dodal částečně či neprovedl
sjednané práce ve stanoveném rozsahu a akontaci sám nevrátil.
– Akontační záruka zajišťuje množství dodávky.
Kauční záruka
– 7 –
– slouží k zajištění kvality dodávky, bývá též označována jako záruka za řádné provedení dodávky.
– Beneficientem je odběratel, který získává nárok na finanční plnění z vystavené kauční záruky v případě,
že dodávka kvalitativně neodpovídá smluvním podmínkám. Kauční záruka tak působí morálně na
dodavatele a nutí jej k dodržení sjednané kvality, příp. k včasnému odstranění vad dodaného zboží či
služby
Záruka za ztracené dokumenty
– Tato záruka má povahu slibu odškodnění. Banka se zavazuje ve prospěch beneficienta (např. majitele
směnky, majitele lodi, apod.), že jej odškodní v případě, že utrpí škodu v důsledku vystavení náhradních
dokumentů.
–
Slibem odškodnění se zavazuje slibující, že nahradí příjemci slibu škodu, jež mu vznikne z určitého jeho
jednání, o nějž ho slibující žádá a k němuž není příjemce slibu povinen (obchodní zákoník §725 a dále).
Vystavení záruky
– Klient zasílá bance příkaz k vystavení bankovní záruky, ve kterém uvádí:
– druh požadované záruky;
– identifikační údaje klienta (příkazce), jako jsou název a sídlo firmy, právní forma, předmět činnosti,
osoby zastupující firmu při jednání s bankou;
– jméno a adresa beneficienta;
– bližší údaje o požadované záruce, tj. výše a účel záruky, termín splatnosti, příp. navrhované jištění,
apod.;
– požadované přílohy.
– Na základě požadavku klienta na otevření bankovní záruky provede banka zhodnocení rizikovosti
obchodu.
– Zhodnocení rizikovosti záručního obchodu má obdobný průběh jako při realizaci úvěrového obchodu.
– Výsledkem zhodnocení rizikovosti a výnosnosti záručního obchodu je pracovníkem banky zpracovaný
návrh na rozhodnutí o poskytnutí bankovní záruky.
– Pokud odpovědný pracovník (resp. kolektivní orgán, např. úvěrový výbor) rozhodne o realizaci
záručního obchodu s klientem, je bankou vystavena záruční listina.
– Zpravidla současně s vystavením bankovní záruky uzavírá banka s klientem smlouvu o úvěru. Je to
pro případ, že by byla nucena plnit z vystavené záruky. Ve smlouvě se banka zavazuje poskytnout
klientovi krátkodobý úvěr na úhradu bankovní pohledávky. Podmínky úvěrové smlouvy jsou odlišné od
podmínek bankovní záruky
Specifický charakter záručního obchodu
– záruka je jednostranný právní úkon, je tedy ze strany banky neodvolatelná (pouze se souhlasem
beneficienta);
– výše ručení není dána výší pohledávky beneficienta, ale částkou uvedenou v záruční listině;
– u protizáruky, kdy na podkladě jedné záruky vystavuje záruku jiná banka, vzniká riziko, že protizáruku
banka nevystaví a proto je nutné předem projednat podmínky vystavení s touto bankou;
– banka vystavující záruku zkoumá i bonitu beneficienta, neboť i on může svým nepoctivým, neetickým
chováním zvýšit úvěrové riziko ručící banky, zvláště v případě zní-li záruka na první výzvu a bez námitek.
Příklady záruk
– Stavebnictví
– Tendry na odkoupení nebo správu státního majetku
– Záruky za odběr PHM